Üst düzey ekonomistler, endişe kaynağının Avrupa’nın bankacılık sistemi değil, ABD olduğunu söylüyor – apk haber

Bazı ekonomistler ve politika yapıcılar, Avrupa’nın mali krizden sonra derslerini aldığını ve artık bankacılık sisteminde daha fazla strese göğüs germek için güçlü bir konumda olduğunu söylüyor.

Perşembe ve Cuma günleri İtalya’da düzenlenen Ambrosetti Forumu’nun ana teması, özellikle sıkılaşan finansal koşullar karşısında, bankacılık sektöründeki sorunlardan kaynaklanan finansal piyasalarda daha fazla istikrarsızlık potansiyeliydi.

ABD merkezli Silicon Valley Bank’ın ve birkaç başka bölgesel kredi kuruluşunun Mart ayı başlarında iflası, bulaşma korkularına yol açtı ve Credit Suisse’in İsviçreli rakibi UBS tarafından acil kurtarılmasıyla daha da arttı.

Atlantik’in her iki yakasındaki politika yapıcılar kararlı adımlar attı ve gerekirse daha fazla destek sözü verdi. Piyasalar bu hafta bir miktar toparlanma kaydetti.

The European House – Ambrosetti’nin yönetici ortağı ve CEO’su Valerio De Molli Perşembe günü etkinliğin oturum aralarında CNBC’ye verdiği demeçte, “belirsizlik ve endişenin” bu yıl piyasaları rahatsız etmeye devam edeceğini söyledi.

“Daha endişe verici faktör bankacılık sektöründeki belirsizlik, Avrupa hakkında çok fazla değil – ECB (Avrupa Merkez Bankası) inanılmaz derecede iyi iş çıkardı, Avrupa Komisyonu da – euro bölgesi de istikrarlı, sağlam ve karlı, ama ne olabilir? CNBC’den Steve Sedgwick’e konuşan De Molli, özellikle Amerika Birleşik Devletleri’nde olup olmadığı bir muamma” dedi.

De Molli, SVB’nin çöküşünün muhtemelen “bir dizi banka iflasının ilki” olacağını öne sürdü. Bununla birlikte, “küresel düzeyde, özellikle de Avrupa’da öğrenilen derslerin” avro bölgesinin bankacılık sisteminin “mali sağlamlığını ve istikrarını” güçlendirmesini sağladığını ve 2008 mali krizinin tekrarını “imkansız kıldığını” iddia etti. .”

Avrupa Üniversite Enstitüsü’nde profesör ve dekan ve eski Yunanistan maliye bakanı olan Yorgo Papaconstantinou da ABD ile ilgili endişelerini dile getirdi.

“Maliye ve para politikasının birlikte çalışmasına ihtiyaç olduğunu öğrendik, piyasaların beş saniye gerisinde değil, önünde olmanız gerektiğini öğrendik, her zaman, tepki hızını ve bazen ezici tepki verme ihtiyacını öğrendik, bu yüzden hepsi Bu iyi,” dedi Papaconstantinou Cuma günü CNBC’ye.

SVB ve Credit Suisse’deki gelişmelerin “risk yönetimindeki başarısızlıklardan” kaynaklandığını ve SVB örneğinde de “ABD’deki politika başarısızlıklarından” kaynaklandığını sözlerine ekledi.

Özellikle, eski Başkan Donald Trump’ın bankaların stres testlerinden geçmesi gereken eşiği 50 milyar dolardan 250 milyar dolara yükseltmesine atıfta bulundu. Kriz sonrası Dodd-Frank mevzuatına yapılan bu düzenleme, düşmüş borç verenin sorunlarını daha önce keşfedebilecek düzeyde bir incelemeye tabi olmadığı anlamına geliyordu. 2018’deki hamle, krizin ardından uygulamaya konan bankacılık kurallarının geniş çapta geri alınmasının bir parçasıydı.

Papaconstantinou, Avrupa’da kaydedilen ilerlemeye övgüde bulunmakla birlikte, bankacılık sisteminde daha kapsamlı bir zayıflık olup olmadığını söylemek için henüz çok erken olduğunu vurguladı. Birçoğu sürekli tetikte olma sözü vermiş olan politika yapıcıların ve düzenleyicilerin rehavete kapılmasına yer olmadığını kaydetti.

Faiz oranlarının yükseldiği, dolayısıyla tahvil fiyatlarının düştüğü bir ortamdayız ve bu nedenle bankaların daha uzun vadeli enstrümanlara yatırım yaptıkları için kendilerini bir boşlukta bulmaları oldukça muhtemel ve bu bir sorun” dedi. .

“Enflasyonun yükseldiği bir ortamdayız, dolayısıyla çok düşük faizlerle yaptıkları kredilerin çoğu onlar için sorunlu, dolayısıyla çok rahat bir ortam değil. Arkamıza yaslanıp diyebileceğimiz bir ortam değil. , ‘tamam, bu sadece iki sinyaldi ve her zamanki gibi devam edebiliriz’. Hiç de değil.”

‘İki cepheli savaş’

İspanya Ekonomi Bakanı Nadia Calviño Cuma günü yaptığı açıklamada, İspanya’daki bankaların ödeme gücü ve likidite pozisyonlarının Avrupalı ​​meslektaşlarının çoğundan daha güçlü olduğunu söyledi.

“Bugünlerde finansal piyasalarda gördüğümüz genel oynaklık dışında İspanyol piyasasında herhangi bir stres belirtisi görmüyoruz” diyen yetkili, durumun şu anda öncesinden “tamamen farklı” olduğunu da sözlerine ekledi. 2012 Avrupa borç krizi.

“Finansal krizden ders aldık, bu on yılda derin bir yeniden yapılanma oldu ve açıkça geçmişte olduğundan daha güçlü bir konumdalar.”

Pimco’nun başkan yardımcısı ve küresel stratejisti Gene Frieda, kaçınılmaz bir şekilde merkez bankalarının “iki cepheli bir savaş” vermesi ve aynı anda yüksek enflasyon ve finans sektöründeki istikrarsızlıkla mücadele etmesi gerektiğini belirtti.

“Bankacılık sektöründe şu anda Fed’in kontrolü dışında bir şeyler oluyor ve bunun ne kadar kötüye gideceği konusunda hepimizin görüşleri var, ancak benim düşünceme göre bir bankacılık kriziyle karşı karşıya değiliz. Frieda Cuma günü CNBC’ye verdiği demeçte, kredi koşullarında bir miktar sıkılaşma, bir durgunluğu ileri götürecek. Bu dünyanın sonu değil, ancak hisse senedi piyasasında kesinlikle indirimli değil” dedi.

“Hala enflasyonla mücadele ediyoruz ama aynı zamanda bankacılık sektöründeki bu belirsizliklerle de mücadele ediyoruz. Tüm merkez bankaları ikisini birbirinden ayırmaya çalışacak ve bir yandan belirli Finansal istikrarsızlıkla başa çıkmak için politikalar. Öte yandan, enflasyonla mücadele için faiz oranlarını kullanabiliriz. Ama bu ikisi bulanacak ve bence kaçınılmaz olarak finansal istikrarsızlık baskın olacak.”