Borç verenin rakibi UBS ile zorunlu birleşmesi sonrasında, bazı fonlar Credit Suisse yatırımlarında 100 milyon doların üzerinde zararla karşı karşıya kalabilir. CNBC Pro analizine göre fonlar, Credit Suisse’in ek 1. kademe tahvillerinde (AT1), İsviçre düzenleyicilerinin acil durum birleşmesinin bir parçası olarak bunları değersiz bulmasının ardından kayıplarla karşı karşıya. Ek 1. kademe tahviller, bir bankanın yasal sermayesinin bir parçası olarak kabul edilen bir borç türüdür. Bir bankanın sermaye oranının belirli bir eşiğin altına düşmesi gibi acil durumlarda borç sıfıra yazılabilir. İsviçreli düzenleyici FINMA, Credit Suisse ve UBS arasındaki birleşmeyi, 16 milyar İsviçre frangı (17 milyar dolar) değerindeki tahvilleri yazmak için tetikleyici bir olay olarak gördü. Aşağıdaki tablo, Refinitiv’in en son anlık görüntüsüne göre, 21 Mart itibarıyla her biri en az 100 milyon $ değerinde AT1 tahvili bulunduran fonları gösteriyor. Nominal değer, herhangi bir faiz ödemesine ek olarak tahvilin vadesi geldiğinde yatırımcının aldığı paradır. PIMCO’nun Gelir Fonu, 243 milyon dolarlık nominal değere sahip tahvilleri elinde tuttuğu için en büyük darbeyi aldı (ancak toplam fon çok büyük ve yaklaşık 111 milyar dolarlık varlığı yönetiyor). CNBC’nin analizine göre, doğrudan PIMCO veya bağlı kuruluşlarından biri tarafından yönetilen yaklaşık 80 fon, Credit Suisse AT 1 tahvillerini elinde tutuyor. First Trust, Vanguard, Invesco ve Principal tarafından yönetilen fonlar ayrıca CNBC’nin Credit Suisse ile en iyi AT1 tahvil sahipleri listesine girdi; CNBC’nin yorum talebine hemen yanıt vermediler. Kayıtlardan etkilenen fonları da yöneten Pimco, Nuveen, Vontobel ve Fidelity yorum yapmaktan kaçındı. İsviçreli düzenleyicinin AT1’leri yazma hamlesi, hissedarlar devralmanın bir parçası olarak ödemeler alırken, yatırımları görünüşte kaybolduğu için tahvil sahiplerini kızdırdı. Genellikle öz sermaye yatırımları AT1 tahvillerinden önce yazılır. Silvia Merler, “İsviçre bankalarının alacaklılarının çözümlenmesi ve yeniden yapılandırılmasının gerçek hiyerarşisine ilişkin önemli bir belirsizlik getirdiğinden, bunun İsviçre bankacılık çözümleme çerçevesinin güvenilirliği üzerinde daha uzun vadeli sonuçları olabilecek bir politika hatası olduğuna inanıyoruz” uyarısında bulundu. AT1 tahvil yatırımcısı olan Algebris Investments’ta ESG ve politika araştırması.
PIMCO fonları ve diğerleri, Credit Suisse AT1 tahvillerinin değer düşüklüğünden etkilendi – apk haber