Bu ayın başlarındaki piyasa satışları, küçük sermayeli hisse senetlerine daha büyük emsallerinden daha fazla zarar verdi. Yine de Alger’de kıdemli portföy yöneticisi Josh Bennett, volatilitenin yatırımcılara orta ve uzun vadede daha iyi performans gösterecek hisseleri seçme fırsatları yarattığına inanıyor. Bennett Pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box Europe” programında bu tür üç hisse senedinin adını verdi: Petrol ve gaz üreticilerinin petrol ve gaz çıkardıkları rezervuarları daha iyi anlamalarına yardımcı olan bir şirket olan Core Laboratories; Lazer ve sensör gibi ileri teknoloji bileşenleri tasarlayan ve üreten Novanta; ve son olarak, tavuk kanatlarında uzmanlaşmış bir hızlı servis restoran zinciri olan Wingstop. Bennett’e göre, bu şirketler makroekonomik trendlerden daha az etkilenecek ve bu da onları zorlu bir pazar ortamında ideal yatırımlar haline getirecek. 640 milyon $’lık Alger Weatherbie İhtisas Büyüme Fonu’nu yöneten Bennett, “Cezayir’de, kalıcı bir rekabet avantajına sahip şirketler arıyoruz ve bu şirketlerin her biri buna sahip” dedi. Core Labs, Bennett’in en büyük 10 holdinginden biridir. Wingstop hisseleri geçtiğimiz yılda %60’tan fazla arttı. FactSet verilerine göre, hisse senedini inceleyen çoğu hisse senedi analisti şu anda ona bir tutma notu veriyor. Core Labs hisseleri aynı dönemde %35 düştü, ancak analistler şirkete %13’lük bir artış sağlayarak en çok yükselişe geçti. Bennett, bankacılık sektöründeki kargaşanın 9 Mart’ta başlamasından bu yana daha sıkı kredi verme ortamının küçük işletmeler için zorluklar yarattığını kabul etti. Ancak aynı zamanda birden fazla şirketi Cezayir’in değerleme veya piyasa değeri aralığına itti. S&P 600 küçük çaplı endeks, bugüne kadarki ay boyunca neredeyse tüm kayıplarını geri kazanmış olan büyük çaplı S&P 500’e kıyasla bu ay %8 düştü. .SPCY .SPX YTD dağ “Daha küçük sermaye tarafında, küçük çaplı hisse senetlerinin S&P 500’e göre 20 yılda gördüğümüz en düşük değerde işlem gördüğünü görüyoruz,” diye ekledi Bennett. “En son bu seviyelerde olduğumuzda, sonraki yıllarda o pazardan %20’nin üzerinde getiri gördük.” Bennett ayrıca, önde gelen ekonomik göstergeler bir durgunluğa işaret ettiğinde küçük çaplı büyüme stoklarının daha iyi sonuç verdiğini söyledi. Geçen hafta, “tahvil kralı” lakaplı DoubleLine Capital CEO’su Jeffrey Gundlach, piyasaların “kırmızı alarm durgunluk sinyalleri” verdiğini söyledi. Gundlach, hızla daha az tersine dönen ve ufukta bir ekonomik gerilemenin göstergesi olan Hazine verim eğrisine atıfta bulunuyordu. Bu arada Alger’den Bennett, fonundaki hisselerin endüstri veya ekonomi düzeyinde büyümeden çok yenilik ve teknolojiye dayandığına inanıyor. “Aradığımız şirketlerin bunun diğer tarafında performans göstermesi muhtemeldir. [recession]Portföy yöneticisi, “Yenilikçi teknoloji, yenilikçi yönetim, yeni süreçler ve iş yapma biçimleri olsun, bunlar mevcut göstergelerin üzerine çıkabileceğini düşündüğümüz lider şirketler.”
Küçük sermayeler onlarca yılın en düşük seviyelerine inerken, bir fon yöneticisi satın almak için 3 hisse senedi ortaya koyuyor