JPMorgan Chase’e göre son banka iflaslarını, jeopolitik şokları ve merkez bankası politikası hakkındaki belirsizliği topladığınızda piyasalarda bir “Minsky anı” potansiyeli elde edersiniz. Firmanın baş pazar stratejisti ve küresel araştırmanın eş başkanı Marko Kolanoviç, sürdürülemez spekülasyon ve kolay politikanın mevcut koşullarının piyasanın çökmesi için olgunlaştığı konusunda uyardı. Pazartesi günü bir müşteri notunda “Piyasalarda ve jeopolitikte bir Minsky anı olasılığı arttı” diye yazdı. “Merkez bankacıları bulaşmayı başarılı bir şekilde kontrol altına alsa bile, hem piyasalardan hem de düzenleyicilerden gelen baskı nedeniyle kredi koşulları daha hızlı sıkılaşacak gibi görünüyor.” Terim, ekonomist Paul McCulley tarafından icat edildi ve ekonomist Hyman Minsky’nin adını aldı. Bu yorumlar, krizdeki küresel bankacılık sistemi, Rusya’yı ziyaret eden Çinli liderler ve ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası gibi merkez bankalarının politikayı gevşetmek yerine sıkılaştırmaya devam etmesiyle birlikte geldi. Yatırımcılar için bu, hisse senetlerinin herhangi bir kazanç elde etmesi için zor bir dönem ve kredi kötüleştikçe sabit gelir marjlarının genişlemeye devam etme olasılığı anlamına geliyor. Kolanoviç, “ABD kredi temellerinde çatlaklar oluşmaya başlıyor ve anlamlı bir politika müdahalesi görmezsek, Euro kredi marjları muhtemelen genişlemeye devam edecek” diye yazdı. “Finansal piyasa stresinin patlak vermesi, görünüme yönelik riskler değiştikçe, para politikası üzerinde bir süre daha önemli bir etkiye sahip olacak.” Şimdilik piyasalar, Fed’in ECB’nin geçen haftaki 0,5 puanlık artışını bu hafta çeyrek puanlık artışla takip etmesini bekliyor. Kolanoviç, firmasının, hisse senetlerinin bu yılın ilk çeyreğinde muhtemelen zirveye ulaşacağı yönündeki çağrısına bağlı kaldığını ve müşterilere, Dow Jones Sanayi Ortalaması ve S&P 500’ün sağlam kazançlar kaydettiği bir Pazartesi gibi rallilere satış yapmalarını tavsiye ettiğini söyledi. “Bir sonraki ticaretin”, savunma isimlerine yönelik bir önyargı ile değerli hisse senetlerinin ağırlığını azaltmak olduğunu da sözlerine ekledi.
JPMorgan’dan Kolanoviç olası bir ‘Minsky anı’ konusunda uyardı – apk haber