LONDRA – İngiltere Merkez Bankası, bankacılık sistemiyle ilgili endişeler zemininde devam eden yüksek enflasyonla boğuşurken Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan artırdı.
Para Politikası Kurulu oy kullandı 7-2 Çarşamba günkü resmi verilerin Birleşik Krallık enflasyonunun Şubat ayında beklenmedik bir şekilde yıllık %10,4’e sıçradığını göstermesinin ardından, Banka faiz oranını %4,25’e yükseltmek lehinde, geniş çapta beklenen bir hareketle.
Özetinde, PPK, küresel büyümenin Şubat Para Politikası Raporunda öngörülenden daha güçlü olmasının beklendiğinin altını çizerken, oynak gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek tüketici fiyatları enflasyonunun yüksek kalmaya devam ettiğini vurguladı.
İngiltere Merkez Bankası, Maliye Bakanı Jeremy Hunt’ın geçen hafta Bahar Bütçesinde açıklanan ek mali desteğin, önümüzdeki yıllarda Birleşik Krallık GSYİH seviyesini yaklaşık %0,3 artıracağını tahmin ediyor.
MPC raporunda, “GSYİH’nın yılın başında hala büyük ölçüde yatay olması muhtemel, ancak şimdi ikinci çeyrekte Şubat Raporunda öngörülen %0,4’lük düşüşle karşılaştırıldığında biraz artması bekleniyor” dedi.
“Hükümetin Enerji Fiyat Garantisi (EPG) Nisan’dan itibaren üç ay daha 2.500 Sterlin’de tutulacağından, gerçek hane halkı harcanabilir geliri yakın vadede önemli ölçüde düşmek yerine genel olarak sabit kalabilir.”
Banka, Çarşamba günkü enflasyon raporunda belirtilen temel mal fiyatlarındaki şaşırtıcı gücün çoğunun, “dalgalı olma eğiliminde olan ve bu nedenle daha az kalıcı olabilecek” giyim ve ayakkabı fiyatlarına bağlanabileceğinin altını çizdi.
Bu arada işgücü piyasası sıkılığını koruyor ve Banka artık ikinci çeyrekte istihdam artışının önceden tahmin edilenden daha güçlü olacağını ve işsizlik oranının yükselmek yerine sabit kalacağını tahmin ediyor.
Sterlin kazançları yaklaşık %0,2 daha yüksek işlem görmeden önce karardan kısa bir süre sonra dolar karşısında yükseldi.
Birleşik Krallık bankacılık sistemi ‘dayanıklı olmaya devam ediyor’
ABD Merkez Bankası da Çarşamba günü politika faizini 25 baz puan artırdı ve “bazı ek politika sıkılaştırmalarının uygun olabileceğini” öne sürdü. Bankacılık sistemindeki son sorunların muhtemel etkisini kabul etti.
İsviçre Merkez Bankası Perşembe günü kendi politika faizini 50 baz puan artırarak %1,5’e yükseltirken, Avrupa Merkez Bankası geçen hafta bankacılık sektöründeki çalkantının ortasında 50 baz puan artırdı.
Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları, ABD merkezli Silicon Valley Bank’ın çöküşünün ve Credit Suisse’in acil kurtarılmasının sonuçlarını izliyor.
Pek çok analist, son günlerde bulaşma risklerinin hafiflediğine inanıyor ve Perşembe günkü raporda, İngiltere Merkez Bankası Mali Politika Komitesi’nin İngiliz bankacılık sisteminin “dirençli olmaya devam ettiğini” belirlediği belirtildi.
FPC, Birleşik Krallık bankacılık sisteminin “güçlü sermaye ve güçlü likidite pozisyonlarını koruduğunu ve daha yüksek faiz oranları dönemi de dahil olmak üzere çok çeşitli ekonomik senaryolarda ekonomiyi desteklemeye devam etmek için iyi bir konumda olduğunu” değerlendirdi.
Perşembe günü yayınlanan raporda MPC, “Bu gelişmeleri yansıtacak şekilde, Birleşik Krallık’ta ve diğer gelişmiş ekonomilerde toptan banka fonlama maliyetleri arttı” dedi.
“MPC, hanehalkı ve işletmelerin karşı karşıya kaldığı kredi koşulları üzerindeki her türlü etkiyi ve dolayısıyla makroekonomik ve enflasyon görünümü üzerindeki etkiyi yakından izlemeye devam edecek.”
‘Sürünün dışında’
JPMorgan Asset Management’ta EMEA baş piyasa stratejisti Karen Ward, MPC’nin oranları 25 baz puan artırmakta haklı olduğunu söyledi.
Küresel bankacılık sektöründe son dönemde yaşanan endişelerin kredi koşullarını sıkılaştırması muhtemel ancak bu garanti değil” dedi.
“Geçen hafta Avrupa Merkez Bankası ve dün gece Fed’de olduğu gibi, İngiltere Merkez Bankası bugün ekonominin hala dirençli olduğu, enflasyonun rahatsız edici derecede yüksek ve genişlediği ve ücret artışının tutarsız bir seviyede olduğu yönündeki bilgilere göre hareket etti. Yüzde 2 enflasyon hedefi.”
Ancak JPMAM, Bankanın 2023’ün ikinci yarısında kendisini “merkez bankası sürüsünün dışında” bulacağından endişe ediyor. Varlık yöneticisi, Brexit, salgın ve enerji krizi “ekonominin arz tarafına daha kalıcı zarar vermiş görünüyor.”
Buna karşılık, Goldman Sachs Varlık Yönetimi bu risklerin azaldığını görüyor ve Perşembe günü, önceki para politikası sıkılaştırmasından ve mali piyasa oynaklığından büyüme üzerinde beklenen engel göz önüne alındığında, faiz oranı artışlarının durdurulması için davayı öne sürdü.
GSAM’da küresel sabit gelir makro stratejisti Gurpreet Gill, “Büyük resim, Birleşik Krallık ekonomisi son yıllarda Brexit, salgın, enerji fiyatı şoku ve işgücü arzındaki düşüş dahil olmak üzere bir dizi büyük arz şokuyla mücadele etti” dedi.
“Bu rüzgarlar değişen derecelerde azalıyor ve Bahar Bütçesine dahil edilen arz yönlü reformlar, önümüzdeki enflasyonda daha iyi sonuçlar alınmasını destekliyor.”
BlackRock Investment Institute İngiltere baş yatırım stratejisti Vivek Paul, Fed ve ECB’nin eylemlerinin yanı sıra İngiltere Merkez Bankası’nın zam kararının küresel ekonominin “yeni bir rejimde” olduğunu gösterdiğini söyledi.
“Merkez bankaları, bir nesildir alıştığımız gibi, büyüme endişelerinin ilk işaretinde imdadına koşmayacak. yaldızlı verim artışı) ve para politikası eylemleri (enflasyonla başa çıkma) farklıdır” dedi.