Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Salı günü faiz oranlarının merkez bankası politika yapıcılarının beklediğinden daha yüksek olabileceği konusunda uyardı.
Merkez bankası lideri, enflasyonun 2022’nin sonlarında gösterdiği yavaşlamayı tersine çevirdiğini gösteren bu yılın başlarındaki verilere atıfta bulunarak, ileride daha sıkı para politikası konusunda uyarıda bulundu.
Powell, bu hafta Capitol Hill’de iki kez yaptığı konuşmada, “Son ekonomik veriler beklenenden daha güçlü geldi, bu da faiz oranlarının nihai seviyesinin önceden tahmin edilenden daha yüksek olabileceğini gösteriyor” dedi. “Verilerin tamamı daha hızlı sıkılaştırmanın gerekli olduğunu gösterecek olsaydı, faiz artışlarının hızını artırmaya hazır olurduk.”
Bu sözlerin iki anlamı var: Birincisi, federal fon oranının zirve veya nihai seviyesinin Fed yetkililerinin önceki göstergelerinden daha yüksek olması ve ikincisi, geçen ay daha küçük bir çeyrek yüzdeye geçiş. Enflasyon verileri sıcak gelmeye devam ederse, puan artışı kısa ömürlü olabilir.
Yetkililer, Aralık ayı tahminlerinde terminal oranını %5,1 olarak belirledi. CME Group verilerine göre mevcut piyasa fiyatları %5,25 – %5,5 aralığında bunun biraz üzerinde. Powell, oranların nihayetinde ne kadar yükseleceğini düşündüğünü belirtmedi.
Konuşma, piyasaların genel olarak Fed’in ekonomiyi bir hendeğe sokmadan enflasyonu dizginleyebileceği konusunda iyimser olmasıyla geldi.
Ancak Ocak ayı verileri, politika yapıcılar için tercih edilen ölçüt olan kişisel tüketim harcamaları fiyatları ile ölçülen enflasyonun yıllık %5,4’lük tempoda devam ettiğini gösteriyor. Bu, Fed’in %2’lik uzun vadeli hedefinin oldukça üzerinde ve Aralık seviyesinin bir gölge üzerinde.
Powell, mevcut eğilimin Fed’in enflasyonla mücadele işinin bitmediğini gösterdiğini söyledi.
“Çok yol kat ettik ve şimdiye kadar sıkılaştırmamızın tam etkileri henüz hissedilmedi. Buna rağmen yapacak daha çok işimiz var” dedi.
Fed, gösterge fon oranını geçen yıl içinde sekiz kez artırarak %4,5-%4,75 arasındaki mevcut hedef seviyesine yükseltti. Görünüşte, fon oranı, bankaların gecelik borç verme için birbirlerinden ne kadar ücret aldığını belirler. Ancak ipotekler, otomobil kredileri ve kredi kartları gibi çok sayıda diğer tüketici borç ürünlerini besliyor.
Son zamanlarda Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic gibi bazı yetkililer faiz artırımlarının yakında sona ereceğini gördüklerini belirtiyorlar. Ancak aralarında Vali Christopher Waller’ın da bulunduğu diğerleri, son enflasyon verileriyle ilgili endişelerini dile getirdiler ve sıkı politikanın muhtemelen yürürlükte kalacağını söylediler.
Powell, “Fiyat istikrarını yeniden sağlamak, muhtemelen bir süre daha kısıtlayıcı bir para politikası duruşu sürdürmemizi gerektirecek” dedi. “Tarihsel kayıtlar, politikanın vaktinden önce gevşetilmesine karşı güçlü bir şekilde uyarıyor. İş bitene kadar rotamızda kalacağız.”
Powell, konut gibi alanlarda enflasyon konusunda bazı ilerlemeler kaydetti.
Ancak, konut, gıda ve enerji dışındaki önemli hizmet harcamaları kategorisi söz konusu olduğunda “enflasyonda çok az düşüş işareti olduğunu” da kaydetti. Başkanın Şubat ayı başlarında toplantı sonrası düzenlediği basın toplantısında ekonomide enflasyonu düşürme sürecinin başladığını söylediği ve hisse senetlerinin yükselmesine yardımcı olan sözler düşünüldüğünde, bu önemli bir niteleyici.
Piyasalar çoğunlukla Fed’in bu ayın sonlarında Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında art arda ikinci bir çeyrek puan veya 25 baz puanlık oran artışı yapmasını bekliyor. Ancak, CME Group verilerine göre trader’lar %30’a yakın olasılıkla daha yüksek bir yarım puanlık artış fiyatlıyor.
Powell, oran kararlarının “toplantı toplantı” şeklinde alınacağını ve önceden belirlenmiş bir seyir yerine verilere ve bunların enflasyon ve ekonomik aktivite üzerindeki etkilerine bağlı olacağını yineledi.