Yatırımcılar, çip hisselerinin ilk çeyrekte nefes kesen bir geri dönüş yaptığını, ancak rallinin kazanımlarının bir kısmından vazgeçmesi durumunda şaşırmayın. Cuma günü yarı iletken sektörü, 2020’den bu yana en iyi çeyreğini tamamladı ve yatırımcılar, Nvidia gibi isimlerin 2001’den bu yana en iyi üç aylık artışını kaydetmesiyle, ezilen sektöre geri döndü. Bu yıl şimdiye kadar, iShares Semiconductor ETF yaklaşık %22 kazandı. Yatırımcı sürüleri bankacılık hisselerini sarsan kaosun ortasında güvenlik arayışıyla sektöre – ve daha geniş teknolojiye – akın ederken, birçok yarı hisse senedi ilk çeyrekte zayıflayan makro zemine rağmen daha iyi performans gösterdi. Yarı iletkenler, elektrikli araçlardan otomasyona, bilgisayarlara ve tıbbi ekipmanlara kadar gezegendeki hemen hemen her teknolojik gelişmenin temelini oluşturur. Covid-19 kısıtlamaları tedarik zincirlerini kısıtladığından ve PC’ler ve oyunlar gibi ürünlere yapılan tüketici harcamaları, isteğe bağlı bütçeleri kesintiye uğratan yapışkan enflasyonun ardından yavaşladığından, sektör son yıllarda ağır bir darbe aldı. NVDA YTD dağ Nvidia hisseleri bu yıl şimdiye kadar Döngüsel yapıları ve talep ve ekonominin durumu ile yakın korelasyonlarına rağmen, bu isimler en büyük küresel ekonomilerden birinin yeniden açılması, tahvil getirilerinin düşmesi ve yatırımcıların sektörün inanılmaz acısı dibe yaklaşıyordu. Hisse senetlerindeki artış, Federal Rezerv’in yürüyüş döngüsünün sona ermesinin hemen köşede olabileceği umuduyla aynı zamana denk geldi. Bazı yatırımcılar ayrıca, Nvidia ve Advanced Micro Devices gibi grafik işleme birimlerine bağlı şirketleri sırasıyla %90 ve %51,3 ekleyerek, Wall Street’i geride bırakan yapay zeka “iPhone anı”nda sektörün rolüne büyük bahse girdiler. üç aylık süre. Ancak sezonsal olarak yavaş bir döneme giren sektörün görünümü bulanık ve makro tablo bozuluyor gibi görünüyor. Bank of America geçtiğimiz günlerde, Nisan ayının yarı ürünler için “durgun bir ay” olma eğiliminde olduğunu, ikinci çeyreğin ise genellikle en az üretken olduğunu söyledi. Bu arada, araştırma ve danışmanlık şirketi Gartner, sektörün küresel gelirinin bu yıl %6,5 düşeceğini tahmin ediyor. Morgan Stanley’den Joseph Moore bu ay müşterilere yazdığı bir notta, “Karışık bir tablo, ancak stok fazlalığının en ani tezahürünün bellek hacimlerinde ortaya çıkmasıyla birlikte, stokların ne kadar yükseldiğinin ışığında muhtemelen zorlayıcı bir tablo,” diye yazdı. “Önümüzdeki 12-18 ayda her sektörün bir dereceye kadar stok düzeltmesi göstermesini bekliyoruz.” Yarı iletken rallisinin sönmesinin nedeni Birçok yatırımcıya göre potansiyel bir ekonomik yavaşlama, geri çekilmeyi beklemenin en önemli nedenlerinden biri. Bu kampta SoFi’den Liz Young var. Pazartesi günü CNBC’nin “Devre Arası Raporuna” satış yapma zamanının geldiğini söyledi. Young, “Bence fazla uzadılar,” dedi. “Teknoloji bir geri çekilme yaşarsa, yarı ürünler diğer endüstri gruplarından daha fazla etkilenir.” Credit Suisse’den Andrew Garthwaite yakın tarihli bir notta, yarı iletken stoklarındaki son yırtılmanın sektörü finansal olmayan konjonktürlere karşı aşırı alım bölgesine getirdiğini söyledi. Tarih herhangi bir rehber ise, bu, bu şirketlerin önümüzdeki üç ila dokuz ay içinde düşük performans göstermeleri gerektiği anlamına gelir. SOXX YTD dağı 2023’te iShares yarı iletken ETF’si Sektörün aşırı alım bölgesine ulaştığı önceki beş örnekten, yarı ürünlerin önümüzdeki dokuz ay içinde ortalama %12 düşük performans gösterdiğini söyledi Garthwaite. Grubun kazanç fiyatı, defter fiyatı ve satış fiyatı bazında pahalı alım satımlar yaptığını da sözlerine ekledi. Yine de, harekete bakmanın başka bir yolu var. Yarı sıçrama, sektör için temellerin dibe vurduğuna işaret edebilir. CFRA Research’te kıdemli bir endüstri analisti olan Angelo Zino, sektörün dibe vurmadan dört ila altı ay önce toparlandığını söyledi. “Şimdi soru, yıl ilerledikçe ne tür bir toparlanma elde edeceğimiz ve bunu başarmak çok daha zor. “Tüketici sağlığı üzerinde devam eden belirsizlikle birlikte, özellikle daha dalgalı, zorlu bir makro manzarada bu tür bir fiyat” dedi. Fırsatları ‘karışık bir çanta’ içinde bulmak Hisse fiyatlarındaki artış, çoklu genişleme ve devam eden ekonomik sorular göz önüne alındığında, bu ortamda hisse senedi aramak kolay bir iş değil. Satori Fund’dan Dan Niles, sektörü “karışık bir çanta” olarak nitelendirdi. Sanayi ve otomobiller gibi ekonomiye daha yakından bağlı yarı iletkenlerin, geçen yıl talebin uçurumdan düşmesi nedeniyle zarar gören PC pazarı gibi üretici yapay zekaya ve hırpalanmış tüketici alanlarına bağlı olanlara kıyasla önümüzdeki aylarda daha kötü konumlandığını düşünüyor. Pek çok yatırımcı gibi, Niles da Nvidia’yı, zengin değerine rağmen baskın bir yapay zeka oyunu olarak görüyor. Hisse senetleri, ileri kazançların yaklaşık 56 katında işlem görüyor. Hisse senedinin son dalgalanması sırasında, pozisyonunun bir kısmını sattığını söyledi. Niles, spektrumun diğer ucunda, “en nefret edilen yarı bilgisayarlardan” biri olan Intel’in ucuz göründüğünü söyledi. Hisse senedi, şirketin çirkin bir çeyrek rapor etmesinden sonra yaklaşık %49 düşerek geçen yıl darbe aldı. Ancak Niles, mikroişlemci işinin yapay zekanın benimsenmesinden bir artış görmesini bekliyor. INTC YTD dağ Intel hisseleri 2023’te yaklaşık %24 arttı CFRA’dan Zino, yatırımcıların trendin ilk aşamalarında öne geçmek için yapay zeka yatırımlarını güçlendirmeleri gerektiğini söyledi. Marvell ve Broadcom’u seviyor çünkü yapay zeka savaşını kim kazanırsa kazansın, sunucular daha fazla GPU gerektirdiğinden bu iki şirket bağlantıyı güçlendiren çip ihtiyacından yararlanacak. FBB Capital Partners’ta araştırma analisti olan Michael Brenner, şirketler buluta ve veri merkezine yatırım yaptıkça üst düzey yongalara olan talebin artmasının Taiwan Semiconductor için daha fazla iş yaratması gerektiğini söyledi. “Veri merkezinde kazanan kim olursa olsun, insanlar buluta yatırım yapmaya ve veri merkezine yatırım yapmaya devam ettikçe, çok yüksek kaliteli yarı iletkenlere ihtiyaç duyacaklar” dedi. PE kabaca 15,5 kat. Brenner, döngüsel doğasına rağmen, elektrikli araçlara geçişin otomotiv yarı iletken pazarına kısa vadede fayda sağlayacağını söyledi. Bu, yenilenebilir enerjiye odaklanması ve işini de yönlendiren esnek bir elektrik şebekesi ile Infineon’un hisselerini artırmalıdır. “Elektrikli araçlardan elde ettiğimiz orta vadede laik büyüme, otomatik yarı iletkenlere yatırım yaparak aldığımız yakın vadeli döngüsel riskleri haklı çıkarıyor” dedi. Bank of America analisti Vivek Arya, piyasa düzeninde genel olarak yükselişe geçse de, yatırımcılara, havanın kötüye gitmesi durumunda rallinin büyük kazananlarının gerisinde kalan düşük betalı, yüksek kaliteli hisse senetlerine bakmalarını tavsiye ediyor. Bu, büyük ölçüde endüstrilere ve otomobillere bağlı olan Analog Devices gibi isimleri içerir. Hisseleri bu yıl %16 arttı. Arya, bu ay müşterilerine yazdığı bir notta analog yonga üreticisinin ” sınıfının en iyisi ” ücretsiz nakit akışlarını vurguladı. Diğer potansiyel yararlanıcılar arasında Broadcom ve KLA Corp yer alıyor, diye ekledi. Bu yıl şimdiye kadar, ralli yapan birçok yarı hisse senedi, kazanç atımlarına karşı çoklu genişlemenin arkasında bunu yaptı. Aslında, geçen ay Micron hayal kırıklığı yaratan üç aylık bir rapor yayınladıktan sonra bile toparlandı. Hisse bu kazançları sağlarken, birçok yatırımcı baskıyı dip işareti olarak gördü. Ancak Zino, yarı hisse senetlerinin ortalama olarak yüksek onlu katlarda işlem görmesi ve bir toparlanma içinde olması nedeniyle bu anlatının değişmeye başladığını söyledi. Bu, buradan herhangi bir potansiyeli, birden fazla genişlemeden ziyade, kazanç beklentileri için olası bir yukarı yönlü faktör haline getirir. Niles, “Çok yüksek bir değere sahipseniz ve bir sıkıntınız varsa, bu muhtemelen sizin için pek iyi gitmeyecektir, özellikle de bu isimlerden bazılarının yaşadığı koşudan sonra,” dedi. — CNBC’den Michael Bloom raporlamaya katkıda bulundu
Çip stokları son yılların en iyi çeyreğini kaydetti. Sırada yatırımcıların beklediği şey var – apk haber