Bir ‘Big Short’ yatırımcısı, konut piyasalarında felaketin patladığını görüyor – apk haber

ABD’deki bir mortgage çöküşünün uluslararası finansal sistemi yok etme tehdidi oluşturmasının ardından on yıldan fazla bir süre sonra, “Big Short” bir yatırımcı emlak piyasasında bir kez daha finansal felaketin patlak verdiğini görüyor.

Müşterilerin iklim riskini yönetmelerine yardımcı olmayı amaçlayan yatırım araştırma şirketi DeltaTerra Capital’in CEO’su Dave Burt, konut piyasasının 2007’de çöküşün eşiğinde olduğunu fark eden birkaç şüpheciden biriydi.

Michael Lewis’in en çok satan kitabı “The Big Short”un iki kahramanına, 2008 küresel finansal çöküşüne giden yolda mortgage piyasasına karşı bahse girmesine yardım etti. Görünüşe göre haklıydılar ve milyarlar kazandılar.

Şimdi Burt, gözden kaçan bir iklim riskinin tarihin tekerrür etmesine neden olabileceğine inanıyor.

CNBC’ye video konferans aracılığıyla konuşan Burt, “Bu büyük sistemik sorunlara karşı her zaman tetikteyim ve bunun birkaç nedeni var” dedi.

“Profesyonel olarak, eğer bir şey yanlış fiyatlandırılırsa, o zaman bir yatırımcı olarak, kariyerimin büyük bir kısmında benim işim bu oldu, değer katmak için ana fırsatınız, müşterileriniz için satın alınamayacak kadar ucuz veya çok pahalı olan bir şeyi belirlemektir. müşteriniz için satmak pahalıdır” dedi.

“Kişisel bir bakış açısından ve bu kısmen profesyonel bakış açısına dayanıyor. İşler ters gittiğinde bunun ekonomiler, toplum ve en savunmasızlarımız üzerinde ne kadar etkili olabileceğini gördüm. Ve gerçekten post-küresel düşünüyorum. 2008’den 2012’ye kadar ABD’de çok büyük miktarda insanın acı çektiği mali kriz dönemi.”

Burt, DeltaTerra Capital’in araştırmasının, ABD’deki evlerin %20’sinin sel riski nedeniyle yanlış fiyatlandırma sorununa “anlamlı bir şekilde maruz kaldığını” gösterdiğini söyledi. Gerçekleşirse, serpintilerin küresel mali kriz sırasında görülen olağanüstü düzeltmeye benzeyebileceği konusunda uyardı.

“Bu yeniden fiyatlandırma sorununu, belki de büyüklüğünün ve büyüklüğünün dörtte biri olarak düşünüyoruz. [global financial crisis] toplamda, ama tabii ki maruz kalan topluluklar içinde çok, çok zarar verici” dedi Burt.

Onun yorumları, konut piyasasının şu anda yüksek mortgage oranları nedeniyle büyük bir temel değişim yaşadığı ve küresel merkez bankalarının faiz oranlarını artırarak enflasyona karşı mücadeleyi sürdürdüğü bir zamanda geldi.

Buna karşılık Burt, sigorta maliyeti açısından bazı çatlakların ortaya çıkmaya başladığını söylüyor. Florida’da Ian Kasırgası’ndan kurtulmanın yakından izlediği bir konu olduğunu, özellikle de bu fırtına dalgasının ev sahipleri için bir sel sigortası kabusunu ortaya çıkardığını belirtti.

Burt, “Bu yıl uçurum olacaklar mı? Emin değilim,” dedi. “Ancak ev satışları ve ev envanterleri ile ilgili en yüksek frekanslı temel verilerin gözlemlenmesi, bu açık mülkler için işlerin kesinlikle kötüye gittiğini gösteriyor.”

Çoğu yatırımcı, iklim risklerinin portföyleri üzerindeki etkisine şüpheyle yaklaşsa da, yakın tarihli bir araştırma, ABD konut piyasasının, fiyatlandırılmamış sel riskleri nedeniyle yaklaşık 200 milyar dolar değerinden fazla değerlenebileceği konusunda uyardı.

Analiz, Nature Climate Change dergisinde Şubat ayı ortasında yayınlandı. Çevresel Savunma Fonu, First Street Vakfı ve ABD Federal Rezervi’nden araştırmacılar tarafından yazılan çalışma, önümüzdeki otuz yıl boyunca ABD genelinde sel riskindeki mülk seviyesindeki değişiklikleri modelledi ve düşük gelirli hanelerin ev sularına karşı özellikle savunmasız olduğu konusunda uyarıda bulundu. değer düşürme.

First Street Vakfı’nın iklim etkileri başkanı Jeremy Porter CNBC’ye verdiği demeçte, “Bizim açımızdan önemli olmasının en büyük nedeni, iklim riskinin konut piyasasında fiyatlandırılmamasıdır.”

“Şu anki maliyetler veya evlerin değerlemeleri, bu gerçek sel riskinin gerçekleşmesini hesaba katmıyor ve bu, ülke genelindeki mülklere bağlı muazzam miktarda aşırı değerlememiz olduğunu hesaba katmıyor.”

Porter, insanlar evlerini satın alırken yeterli iklim riski bilgisinden yoksun olmaya devam ettikçe, hanelerin mülk değerlerinin önemli bir bölümünü bir gecede kaybetme tehlikesinin devam ettiği konusunda uyardı.

Porter, “Bir devrilme noktasına ulaştığınızı söylemek o kadar da abartılı değil,” dedi. “Topluluktan topluluğa olabilir. Emlak piyasasında ülke genelinde vurduğunuz daha büyük bir taşma noktası olabilir. Ama sonunda, yerel veya ulusal bir taşma noktasına ulaşacaksınız. patlayan balonun.”

Şu anda araştırma, yaklaşık 15 milyon ABD mülkünün yıllık %1’lik bir sel olasılığıyla karşı karşıya olduğunu ve mesken mülklerinde beklenen yıllık hasarın 32 milyar doları aşacağını tahmin ediyor.

Ayrıca, derinleşen iklim acil durumunun ortasında selin artan sıklığı ve şiddetinin, 2050 yılına kadar sele maruz kalan ABD mülklerinin sayısını %11 oranında artırabileceği ve ortalama yıllık kayıpların en az %26 oranında artabileceği konusunda uyardı.

Burt, “Bir ev satın aldığınızda, en önemli hususlardan biri o evin bakım maliyetidir ve bence pek çok önemli karar buna göre veriliyor” dedi.

“Nihayetinde, insanlar iklimle ilgili bu maliyetlerin nasıl görüneceğine dair iyi bir bilgiye sahip olana kadar, her gün yeni sorunlar yaratıyoruz. Bence meselenin özü bu.”

Çalışmanın bulgularını yansıtan Çevre Savunma Fonu’nda doktora sonrası araştırmacı olan Jesse Gourevitch, CNBC’ye aşırı değerlemenin düşük gelirli mülk sahipleri arasında daha yaygın olduğunu söyledi.

“Fiyat deflasyonu meydana gelirse, bunun ABD’deki servet uçurumlarını genişletme ve eşitsizliği şiddetlendirme potansiyeline sahip olduğunu” da sözlerine ekledi.

Gourevitch, bir diğer önemli riskin, belediyelerin toplam gelirinin tipik olarak büyük ölçüde emlak vergisi gelirlerine dayanması nedeniyle yerel yönetim vergi gelirleri üzerindeki potansiyel olarak zararlı etkiler olabileceğini söyledi. Gourevitch, “Ve bunu iklim değişikliğine maruz kalan fiziksel bir varlığa bağlamak, bence bu gelir akışının istikrarı için pek çok risk getiriyor” dedi.

Yerel bir mesele olmaktan uzak olan Burt, ABD konut piyasasıyla ilişkili iklim risklerinin dünya çapındaki ülkeler için büyük bir sorun oluşturduğunu vurguladı.

Burt, “Bence bu konuları küresel olarak düşünmeye başladığınızda, gerçekten en çok etkilenen ülkelerin aynı zamanda en yoksul ülkeler olduğu gibi daha büyük sonuçları da düşünmeye başlıyorsunuz” dedi.

“Buna küresel mercekten bakmaya başladığınızda, daha çok bir insani kriz.”

Dünyanın en büyük reasürans şirketi olan Munich Re, iklim krizi ABD’de Ian Kasırgası ve Pakistan’da kıyamet benzeri sel gibi daha aşırı hava olaylarını tetiklediğinden, 2022’de ciddi ekonomik kayıplar gözlemledi. Reasürans, sigorta şirketleri için sigorta anlamına gelir.

Geçen yıl bu kayıpların 270 milyar dolar olduğu ve bunun yaklaşık 120 milyar dolarının sigorta tarafından karşılandığı tahmin ediliyor. Sigortalı hasar toplamı, son yıllarda yüksek hasar trendini sürdürmektedir.

Münih Re’nin baş iklim ve jeobilimcisi Ernst Rauch, CNBC’ye verdiği demeçte, “Günün sonunda, birilerinin bu artan kayıpları ödemesi gerekiyor.” “Sigortalı olsun ya da olmasın, artan bir ekonomik yük.”

Rauch, özellikle endişe duyulan bir alanın ani sel olduğunu söyledi. Bu, yağmurun o kadar hızlı yağdığı ve altındaki zeminin onu yeterince hızlı tahliye edemediği belirli bir sel tipini ifade eder.

2021’de Almanya’da görülen ve taşan nehirlerin batı Almanya, Belçika, Avusturya ve Hollanda, İsviçre ve Lüksemburg’un bazı bölgelerindeki kasabaları harap etmesine neden olan aşırı sellere atıfta bulundu.

Rauch, “Bu tür aşırı yerel ve bölgesel yağış olayları birçok bölgede artıyor ve bunlar hafife alınıyor. İster Almanya’da ister dünyanın başka yerlerinde tipik bir ev sahibinden söz edelim,” dedi.